ما هي العقود الآجلة ولماذا هي سيئة للاستثمار؟

2024 مؤلف: Malcolm Clapton | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 03:46

هذه أداة مالية معقدة وليست مناسبة للمبتدئين.

ما هي العقود الآجلة

العقود الآجلة هي اتفاقية شراء وبيع مؤجلة. يشير إلى السعر واليوم الذي سيتم فيه تنفيذ العقد. وعندما يحين هذا التاريخ ، يكون المشتري ملزمًا بشراء البضائع بالسعر المتفق عليه. وفقًا لذلك ، يجب على البائع إعادة هذا المنتج.

تخيل أن شخصًا ما سيهاجر في غضون ستة أشهر. بطلنا لا يريد أن يترك بيع العقارات في اللحظة الأخيرة ، لذلك يجد مشتري شقة الآن. ومع ذلك ، فهو يخطط للعيش فيها قبل المغادرة. يبرم الطرفان عقدًا مستقبليًا ، يتعهد بموجبه المهاجر المستقبلي في غضون ستة أشهر ببيع مساكن مقابل 1.5 مليون روبل.

هل ستكون مربحة في النهاية؟ يعتمد على قيمة العقار في ستة أشهر. إذا ارتفع ، يفوز المشتري ، وإذا نزل ، يفوز البائع.

في البورصة ، يتم إبرام العقود لشراء الأصول الأساسية (الأسهم ، السندات) ، وكذلك السلع (النفط ، الذهب ، الحبوب) الأصول المتداولة في البورصة. ثم هناك العقود الآجلة ، على سبيل المثال ، على مؤشر العملة أو سعر الفائدة. يبدو ، كيف يمكنك شراء رهان؟ في الواقع ، ليس كل شيء بهذه البساطة.

هناك نوعان من العقود الآجلة:

1. التسليم - عندما يتعين على المشتري شراء البضائع في التاريخ المحدد. يوضح مثال الشقة هذا.
2. التسوية - عندما لا يبيع أحد أي شيء. يدفع المشاركون في المعاملة ببساطة الفرق في قيمة الأصل ، اعتمادًا على كيفية تغير سعره. هذه المحاذاة هي أكثر نموذجية للتبادل.

تقريبًا جميع العقود الآجلة في البورصة هي عقود تسوية وليست قابلة للتسليم. أي أن البائع ، أثناء تنفيذ العقد ، لن يحالفه الحظ مع براميل النفط للمشتري. إن مفهومي "البائع" و "المشتري" مشروطان بشكل عام هنا. إنه مجرد رهان ، وأسعار الأصول هي الأساس.

ديانا ألكسيفا دكتوراه في القانون ، أستاذة ، رئيسة قسم القانون الدولي والقانون العام في الجامعة المالية

مع المؤشرات ، الأشياء هي نفسها. لا أحد يبيعها. كل ما في الأمر أن الأطراف تضع رهانًا مشروطًا على كيفية تغيير هذا المؤشر أو ذاك. ومن يربح يحصل على المال.

كيف يتم تداول العقود الآجلة

لنفترض أن التاجر "أ" يعتقد أن سعر النفط سيرتفع قريبًا ، لذلك سوف "يشتريه" باستخدام العقود الآجلة. والمتداول "ب" مقتنع بالعكس: سيهبط سعر النفط قريبًا. لذلك ، فهو مستعد الآن لإبرام عقد مستقبلي بسعر النفط الحالي.

في الوقت نفسه ، لا أحد يبيع الوقود لأي شخص. علاوة على ذلك ، ليس لدى البائع زيت.

تدخل "أ" و "ب" في اتفاقية ، بموجبها "يشتري" الأول من 100 برميل نفط في الأسبوع مقابل 5000 دولار - أي بالسعر الحالي البالغ 50 دولارًا للبرميل. يحظر التبادل مبلغًا معينًا من المال في حسابات التداول لكلا اللاعبين كضمان.

عادة ما يكون هذا من 5 إلى 15٪ من مبلغ العقد ، على الرغم من أن كل هذا يتوقف على تقلب سعر الأصل. هذا ضروري لكلا اللاعبين للوفاء بالعقد في نهاية المطاف. ثم يتم إرجاع مبلغ الضمان إلى الحسابات.

ديانا الكسيفا

وبعد أسبوع ، وصل سعر النفط إلى 55 دولارا للبرميل. ويخسر "البائع" المبلغ الذي لم يكن ليحسبه إذا كان يبيع وقودا حقيقيا - 500 دولار. يذهب هذا المبلغ من حسابه إلى حساب المشتري أ.

هذا لا يعني أنه يمكنك شراء العقود الآجلة والانتظار بهدوء حتى انتهاء العقد لحساب كل شيء.

المقاصة ، أي المستوطنات ، تتم يوميًا. اعتمادًا على التغيير في قيمة الأصل ، سيتم تحويل الأموال من حساب أحد اللاعبين إلى حساب لاعب آخر. على سبيل المثال ، إذا انخفضت أسعار النفط في اليوم التالي بعد إبرام العقد بنسبة 1٪ ، فسيتم تحويل 50 دولارًا من الحساب "أ" إلى الحساب "ب".

يجدر بنا أن نتذكر أنه يمكن إغلاق مركز مستقبلي في أي وقت قبل تاريخ التنفيذ - عن طريق بيع عقد آجل تم شراؤه مسبقًا أو استرداد صفقة مباعة.

إيغور كوتشما محلل مالي في TradingView، Inc.

لماذا تشتري العقود الآجلة على الأصل ، إذا كان بإمكانك شراء الأصل نفسه

سؤال منطقي: إذا كان الحظ أو الفشل يعتمدان على كيفية تغير سعر الأصل الأساسي ، فلماذا لا يمكنك شرائه على الفور؟ تشرح عميدة كلية الاقتصاد والأعمال في الجامعة المالية إيكاترينا بيزسمرتنايا بمثال.

لنفترض اليوم أنه تم بيع حصة من الشركة X في البورصة بسعر 100 روبل. أنت متأكد من أنه سيرتفع في السعر. تتحقق التوقعات ، تكلف الحصة 105 روبل ، ربحك 5 روبل.

ومع ذلك ، كان من الممكن المخاطرة وشراء العقود الآجلة ، والتي تكلف أيضًا 100 روبل. لكننا نعلم بالفعل أن 5-15٪ من قيمة الأصل الأساسي كافية لشراء العقود الآجلة. لنفترض في حالتنا أنها 10٪ ، أي 10 روبل. لذلك ، مقابل 100 روبل ، يمكنك شراء عشرة عقود آجلة بدلاً من سهم واحد. وإذا كان سعر السهم وقت انتهاء العقد 105 روبل ، فسيحصل المشتري على 50 روبل من الصفقة.

ما الفائدة؟ حقيقة أننا كثيرا ما نرتكب أخطاء في التنبؤات. والخسائر المرتبطة بالعقود الآجلة كبيرة مثل المكاسب المحتملة.

إيكاترينا بيزسمرتنايا

لنفترض أن الأوراق المالية انخفضت بمقدار 7 روبل. إذا اشترينا سهمًا وهبطت قيمته ، فيمكننا ببساطة الاحتفاظ به أكثر. ربما ، بعد مرور بعض الوقت ، سيرتفع السعر. والخسائر من العقود الآجلة أمر لا مفر منه ، لأن مدة الصفقة ثابتة. وسوف تصل إلى 70 روبل.

وفقا ل Bezsmertnaya ، هذا مثال بدائي. من الناحية العملية ، يجب أن تكون أطراف العقد الآجل على اطلاع دائم. يجب أن يكون المشتري أو البائع مستعدًا لحقيقة أنه مقابل كل تغيير غير مواتٍ للسعر في نهاية يوم التداول ، يتم إنشاء خسارة في حسابه مساوية لتغير السعر مضروبًا في عدد العقود المشتراة أو المباعة.

إذا نجحت ، يمكنك كسب الكثير من العقود الآجلة. ولكن يمكنك بسهولة أن تخسر المزيد.

لماذا نحتاج إلى العقود الآجلة إذا كانت المخاطرة كبيرة جدًا

تداول العقود الآجلة هو عملية مضاربة بحتة. إنه أقرب إلى اليانصيب منه إلى الاستثمار. يمكن افتراض التغيير في سعر الأصل بناءً على مؤشرات موضوعية. لكن إرادة الصدفة لها أهمية كبيرة هنا.

هذا خيار لكسب المال للمتداولين - الأشخاص الذين يشاركون بنشاط في التداول في البورصة. إنهم يقومون بصفقات متكررة على المدى القصير ويحاولون كسب المال منها. بالنسبة لهم ، للعقود الآجلة مزايا:

• عتبة الدخول أقل - كما ذكرنا سابقًا ، 5-15٪ من قيمة الأصل كافية لضمان المعاملة. يجب شراء السهم بالسعر الكامل.
• لا توجد تكلفة إضافية لتخزين الأصول. العقود الآجلة هي مجرد اتفاقيات ، لا داعي لأن يتم إنقاذها.
• تتم معالجة الصفقات بسرعة ، لذا تظهر نتائج الاستثمارات قريبًا.
• رسوم السمسرة أقل.

أيضًا ، من خلال بيع العقود الآجلة ، يمكنك التحوط لمحفظة الأوراق المالية ، أي الحماية من الصدمات في السوق. على سبيل المثال ، يمتلك المستثمر أسهمًا في الشركة X ، والتي تساوي الآن 100 روبل. يأمل أن ترتفع قيمتها ، لكنه غير متأكد من ذلك. لذلك ، تبيع لهم العقود الآجلة. نتيجة لذلك ، إذا ارتفعت الأسهم ، فسوف يربح منها. إذا انخفض السعر ، فإن العقود الآجلة ستجلب الدخل.

لماذا ربما لا يجب العبث بالعقود الآجلة

إذا كنت متداولًا نشطًا وقضيت الكثير من الوقت في البورصة ، فأنت تعرف بالفعل كل شيء عن العقود الآجلة وترى مخاطر مثل هذه المعاملات. بالنسبة لأولئك الذين بدأوا للتو في الاستثمار أو اختيار استراتيجية استثمار سلبي مع الحد الأدنى من حركات الجسم ، فهذا غير مناسب. وهذا هو السبب.

• العقود الآجلة ليست استثمارات على الإطلاق ، على الرغم من أنها يمكن أن تجلب الدخل. هذا رهان قصير المدى لتحقيق أرباح سريعة. شخص ما أيضًا يكسب المال من المراهنات الرياضية ، لكننا لا نسميها استثمارات.
• عند شراء العقود الآجلة ، في معظم الحالات ، لا تحصل على الأصل الأساسي. لن يجعلك عقد شراء الأسهم المعلق مالك السهم.لن تتمكن من بيع ورقة مالية عندما يرتفع سعرها. لا تحصل على أرباح. لن تتمكن من المطالبة بجزء من أصول الشركة إذا تم تصفيتها.
• يمكنك شراء الأصول الأساسية ونسيانها لبعض الوقت. تشتري سندًا ، وتتلقى بشكل دوري عائد قسيمة ، ثم القيمة الاسمية. لا تحتاج إلى المشاركة بنشاط في هذه العملية. تتطلب العقود الآجلة اهتمامًا مستمرًا.
• للفوز في مثل هذه المشاريع المحفوفة بالمخاطر مثل بيع وشراء العقود الآجلة ، يجب أن تكون على دراية جيدة بالبورصة ، وأن تفهم الأصول التي تستحق قيمتها وما هي الديناميكيات التي تظهرها. لا يكاد المستثمر العادي قادر على التنبؤ بالتغيرات في قيمة الأصول المختلفة بأكبر قدر ممكن من الدقة.