ما هو التنويع ولماذا يحتاجه المستثمرون

2024 مؤلف: Malcolm Clapton | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-17 03:46

حتى إذا كنت تؤمن بنجاح Yandex ، فلا يجب عليك شراء أسهم في شركة واحدة فقط.

ما هو التنويع

هذا هو الاستثمار في مختلف الأدوات المالية وقطاعات الاقتصاد والبلدان والعملات من أجل تقليل المخاطر. من المهم أن تتفاعل أجزاء من المحفظة بشكل مختلف مع نفس الأحداث. وبالتالي ، فإن الزيادة في قيمة بعض الأصول ستساعد في عدم ملاحظة انخفاض سعر الأصول الأخرى.

لنفترض أن مستثمرًا اشترى اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة في نهاية أبريل 2021: أحدهما لشركات التكنولوجيا الأمريكية والآخر للذهب. يؤمن الشخص بنمو الأسهم ، لكنه قرر أن يلعبها بأمان: كقاعدة عامة ، يتغير سعر الأصول المشتراة في اتجاهين متعاكسين - إذا ارتفعت الأسهم ، ينخفض الذهب ، والعكس صحيح.

خلال الأسبوعين الماضيين ، فقدت أسهم شركات التكنولوجيا معلومات عن ربحية FXIT ، 2021-29-04 - 2021-14-05 / FinEx 7٪ من سعرها ، ونما الذهب مخططًا تفاعليًا لقيمة VTB - وحدة صندوق الذهب 2021-04-29/14/2021 / VTB Capital بنسبة 3٪. لا تزال الاستثمارات تنخفض بنسبة 4٪ ، ولكن بفضل التنويع ، تم تعويض بعض الخسائر.

التنويع لا يضمن أن المستثمر سوف يتجنب الخسائر. ولكن هذا هو العنصر الأكثر أهمية الذي يقلل من G. P. Brinson ، L. R Hood ، G. L Beebower. محددات أداء المحفظة المالية / مخاطر الاستثمار في مجلة المحللين الماليين وتسمح لك بتحقيق أهداف طويلة المدى.

كيف يساعدك التنويع على تجنب خسارة المال

تعتمد درجة التنويع على أهداف وخصائص كل مستثمر. لكن النهج نفسه له العديد من المزايا العالمية.

يزيل مخاطر الاستثمار في بلد أو قطاع أو شركة واحدة

إذا قام المستثمر بتوزيع أموال على أصول من دول مختلفة ، فإنه يؤمن على نفسه في حالة حدوث مشاكل اقتصادية أو سياسية. على سبيل المثال ، سيكون سقوط مؤشر سوق الأسهم الصينية شنغهاي المركب / اقتصاديات التداول في سوق الأسهم الصينية بنسبة 10٪ في الشهر أمرًا مزعجًا إذا كانت المحفظة تحتوي على أسهم شركات من ذلك البلد فقط. ولكن عندما تمثل هذه الشركات نصف الاستثمارات ، ويتم استثمار الثانية في مؤشر الشركات الأمريكية ، فإن الشخص في النهاية سيكسب القليل من مؤشر S&P 500 / TradingEconomics.

يقلل من تقلب الأصول

يمكن للمستثمر بناء محفظة حتى لا يتحمل الكثير من المخاطرة بسبب تقلبات الأسعار ، ولكنه يكسب أموالاً جيدة. من الأمثلة على الكتب المدرسية حدود ماركويتز الفعالة ، والتي تُظهر نسبة المخاطرة إلى المكافأة للعديد من مجموعات الأسهم والسندات.

يساعد على بناء محفظة

من المرجح أن تكون المحفظة المتنوعة أقل ربحية مقارنة باستثمار واحد أو اثنين في شيء سريع النمو. لكن خطر خسارة المال أقل أيضًا.

يسمح لك بالتعافي بسرعة من الأزمة

إذا قمت بتوزيع الأموال بشكل صحيح بين الأصول المختلفة ، فعندئذٍ في الأزمات ستخسر المحفظة بشكل أقل وستتعافى بشكل أسرع.

لنفترض أن شخصين استثمروا 1000 دولار في يناير 2020. بالكاد توقع المستثمرون الأزمة بسبب فيروس كورونا. الأول اشترى فقط صندوقًا من الأسهم الأمريكية ، والثاني أمَّن نفسه: اشترى نفس الصندوق مقابل 600 دولار ، و 400 أخرى - سندات الخزانة.

حقق المستثمر الأول زيادة في الدولار في نهاية المطاف ، ولكن فقط في نهاية عام 2020. وكنت أكثر قلقاً: فقد غرقت المحفظة المتنوعة بحد أقصى 5 ، 67٪ ، ومن الأسهم - بنسبة 19 ، 43٪.

من المهم أن نفهم أن التنويع سيساعد على حماية الذات في أوقات الأزمات ، لكنه لن يؤمن ضد السقوط الهائل ، على سبيل المثال ، في 2007-2009 ، عندما فقدت جميع الأصول تقريبًا من حيث القيمة. للخروج من أزمة خطيرة في الأسود ، تحتاج إلى التحوط. هذه طريقة معقدة: يختار المحترفون الأدوات التي لها ارتباط -1 ، أي تلك التي تتحرك في الاتجاه المعاكس للسوق.

كيف يمكن للمستثمر تنويع المحفظة

لدى المستثمر خيارات عديدة للتحوط ، وتعتمد المجموعة المحددة على استراتيجية الاستثمار. ولكن هناك العديد من الطرق البسيطة التي يمكن الوصول إليها للجميع.

حسب فئة الأصول

النهج الكلاسيكي للتنويع هو توزيع الاستثمارات بين أربع فئات رئيسية للأصول. كل شخص يتصرف بشكل مختلف قليلاً ، ومستوى المخاطرة مختلف أيضًا:

1. الأوراق المالية. تعتمد قيمة الحصة في الشركة بشكل مباشر على نجاح الشركة ومكانتها في السوق وحالة الاقتصاد العالمية. من الصعب التنبؤ بالإنجازات أو الإخفاقات المستقبلية ، لذا فإن الأسهم متقلبة: يمكن أن تنمو بشكل جيد ، أو يمكن أن تنهار بنسبة عشرات في المائة.
2. سندات. قررت الشركات والحكومات أن تأخذ الديون عندما تشعر أنها تستطيع سدادها. لذلك ، من السهل حساب الربح ، والسعر لا يتقلب كثيرًا. يدفع المستثمرون مقابل ذلك بعوائد منخفضة ، وهي أعلى قليلاً من التضخم.
3. السيولة النقدية. إنهم لا يدرون دخلاً بأنفسهم ، بل إنهم يفقدون القيمة بسبب التضخم. ولكن في حالة حدوث أزمة ، يكون النقد ذا قيمة ، حيث يمكن استخدامه على الفور لشراء أدوات مالية أخرى أرخص.
4. الأصول البديلة. تشمل هذه الفئة كل ما لا يتناسب مع الفئات السابقة ، من العقارات والمعادن النفيسة إلى الأراضي الزراعية والويسكي القابل للتحصيل.

ستوفر الاستثمارات بين هذه الفئات بالفعل تنوعًا جيدًا. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر الخاص شراء أربعة صناديق بسهولة وعدم القلق بشأن الفئات: SBGB (سندات الحكومة RF) ، و FXMM (سندات الخزانة الأمريكية القصيرة) ، و FXUS (الأسهم الأمريكية) ، و TGLD (الصندوق المدعوم بالذهب).

من المنطقي أيضًا اختيار الصناديق لأنها رهان إضافي على العديد من الأوراق المالية. لا يوجد عدد مثالي منهم ، ولكن هناك بيانات مقنعة من M. Statman. كم عدد الأسهم التي تشكل محفظة متنوعة؟ / مجلة التحليل المالي والكمي أنه من الأفضل توزيع الاستثمارات بين 18-25 أصلًا على الأقل.

عدد الأسهم في المحفظة	مخاطر المحفظة
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

لكن يمكن للمستثمر توزيع الاستثمارات بشكل أكبر: الاختيار بين الشركات ذات الأحجام المختلفة ، والاستثمار في أسهم الشركات الواعدة ، أو على العكس من ذلك ، شراء سندات مدتها عشر سنوات أو ثلاثة أشهر.

حسب قطاعات الاقتصاد

ينقسم سوق الأوراق المالية عادة إلى 11 قطاعا ، كل منها مقسم إلى قطاعات. تتمتع جميع القطاعات بخصائصها الخاصة: على سبيل المثال ، تتكون تكنولوجيا المعلومات بشكل أساسي من شركات سريعة النمو ، وشركات صناعية - من تلك التي تدفع أرباحًا سخية. يعتبر قطاع المرافق دفاعيًا لأنه ليس معرضًا بشكل خاص للأزمات ، لكن قطاع السلع الانتقائية دوري ، حيث لا ينمو جيدًا إلا بعد الأزمات.

عندما ترتفع بعض القطاعات ، تسقط قطاعات أخرى ، والبعض الآخر لا يتغير. يمكن للمستثمر إنشاء محفظة متوازنة من الأوراق المالية ، مع مراعاة خصائص الصناعات المختلفة.

من أجل التنويع ، يمكن لأي شخص الاستثمار في صناديق الصناعة. على سبيل المثال ، تستثمر AKNX في أكبر 100 شركة تقنية في NASDAQ ، وتستثمر TBIO في أسهم التكنولوجيا الحيوية ، وتستثمر AMSC في شركات أشباه الموصلات. يمكن للمستثمر أيضًا اختيار الشركات بشكل منفصل: معظم الشركات الروسية والشركات الأجنبية الكبرى متوفرة في بورصة موسكو ، وحوالي 1700 شركة أجنبية في بورصة سانت بطرسبرغ.

حسب البلد

لكل منها خصائصها الاقتصادية والسياسية: شركات التكنولوجيا قوية في الولايات المتحدة والصين ، وفي الاتحاد الأوروبي ، من المهم مراعاة تنظيم المناخ. سيسمح لك الاستثمار في شركات من دول مختلفة باختيار أقوى الصناعات وحماية نفسك من المخاطر داخل دولة واحدة. على سبيل المثال ، نظرًا للمشاكل السياسية المحلية ، فقد قطاع تكنولوجيا المعلومات في الصين انخفاضًا قدره 831 مليار دولار ، وقد يكون بيع شركة التكنولوجيا الصينية بعيدًا عن الحد الأقصى / خسرت بلومبرج حوالي 820 مليار دولار منذ فبراير ، كما أضافت شركات التكنولوجيا الأمريكية رأس المال السوقي لشركة XLK / Yahoo. تمويل تريليون ونصف.

بالإضافة إلى ذلك ، تنقسم البلدان إلى بلدان متقدمة ونامية. في السابق ، الذي يشمل ، على سبيل المثال ، الولايات المتحدة وبريطانيا العظمى ، يكون الاستثمار في منتصف الدورة التجارية أو قبل الأزمة بفترة وجيزة أكثر ربحية. هذا الأخير ، على سبيل المثال الصين أو الهند ، يؤدي بشكل أفضل خلال النمو الاقتصادي العالمي.

لتنويع الدول ، من الأسهل للمستثمر الخاص اختيار ETF: تستثمر شركة FXDE في الشركات الألمانية الكبيرة ، وتستثمر FXCN - باللغة الصينية ، و SBMX - باللغة الروسية.

بالعملات

كقاعدة عامة ، تضمن الاستثمارات في الشركات من مختلف البلدان تلقائيًا التنويع حسب العملات - ففي النهاية تكسب شركة واحدة بالدولار وأخرى بالروبل والثالثة باليوان.

ولكن إذا كان المستثمر لا يرى شركات جذابة للاستثمارات أو يتوقع أزمة وشيكة ، فمن الأفضل أن يوزع الشخص النقد بعملات مختلفة. لنفترض أن مستثمرًا يعيش في روسيا ، لكنه يعتبر السوق الصينية واعدة. لكن حتى الآن الشخص غير مستعد للاستثمار هناك: فالحزب الشيوعي الصيني يحتدم مع التنظيم ، والوضع مشابه لما قبل الأزمة. سيكون من المعقول أن يترك المستثمر بعض الأموال بالروبل ، وتحويل الآخر إلى اليوان لشراء الأصول في وقت مناسب ، وأكثر من ذلك بقليل - بالدولار واليورو فقط لشبكة الأمان.

كيفية الجمع بين التنويع واستراتيجية الاستثمار

إذا لم يكن لدى الشخص استراتيجية استثمار ، فليس من المنطقي بالنسبة له الانخراط في التنويع. بدون استراتيجية ، من الصعب تقييم التوازن الأمثل للمخاطرة والمكافأة.

إذا كان كل هذا واضحًا ، فيمكنك البدء في دمج الأصول. هناك العديد من الأساليب ، واحدة من أبسطها هي "نظرية المحفظة الحديثة". يقترح مؤلفوها E. J. Elton ، M. J. Gruber ، S. J Brown ، W. N. Goetzmann. نظرية المحفظة الحديثة وتحليل الاستثمار ، الطبعة الثامنة للمستثمرين للبدء من الوقت ونسبة المخاطر والعائد.

القاعدة العامة للاستراتيجية: كلما كان أفق الاستثمار أقصر ، يجب الاحتفاظ بالأصول الأكثر تحفظًا في المحفظة. كلما طالت الفترة ، زادت خطورة.

بناءً على ذلك ، يقدم مؤلفو "نظرية المحفظة الحديثة" العديد من النماذج التي يمكن للمستثمر أن يلاحظها.

تحفظا	يشارك	متوسط العائد
الأسهم الأمريكية	14%	5, 96%
أسهم دول أخرى	6%
سندات	50%
السندات قصيرة الأجل	30%
متوازن	يشارك	متوسط العائد
الأسهم الأمريكية	35%	7, 98%
أسهم دول أخرى	15%
سندات	40%
السندات قصيرة الأجل	10%
تزايد	يشارك	متوسط العائد
الأسهم الأمريكية	49%	9%
أسهم دول أخرى	21%
سندات	25%
السندات قصيرة الأجل	5%
عنيف	يشارك	متوسط العائد
الأسهم الأمريكية	60%	9, 7%
أسهم دول أخرى	25%
سندات	15%
السندات قصيرة الأجل	–

هناك بعض الأشياء التي يجب وضعها في الاعتبار:

• المحفظة تحتاج إلى إعادة التوازن. تتغير أسعار أدوات السوق باستمرار ، لذلك تحتاج إلى مراقبة حصص الأصول في المحفظة. إذا ارتفعت الأسهم بنسبة 50٪ في غضون ستة أشهر ، فأنت بحاجة إلى بيع جزء وشراء أصول أخرى لاستعادة الأسهم الأصلية. أو مراجعة استراتيجية الاستثمار.
• أي نموذج هو مجرد مثال. ليس من الضروري شراء الأسهم الأمريكية ، ويمكن استبدال السندات ، على سبيل المثال ، بأسهم في صندوق عقاري. يعتمد المزيج الدقيق للأصول مرة أخرى على المستثمر.

ما يستحق التذكر

1. التنويع هو وسيلة لنشر الاستثمارات حتى لا نخسر الأموال بسبب مشاكل شركة واحدة أو أزمة في بلد واحد. المبدأ الأساسي هو "لا تضع كل بيضك في سلة واحدة".
2. يمكن للمستثمر تنويع المحفظة حسب فئة وكمية الأصول والبلد والعملة.
3. هناك العديد من المناهج للتنويع ، ومن أبسطها مراعاة أفق الاستثمار والربحية المرغوبة وتحمل المخاطر.